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經濟家:高通膨加重央行升息壓力

經濟家:高通膨加重央行升息壓力

【編譯單彥純/曼谷報導】經濟學家指出,泰國通貨膨脹率飆升將使中央銀行加快釋出升息信號。丘細見銀行(KKP)預期央行將在今年底上調政策性利率,聯昌銀行(CIMBT)準備上修今年通貨膨脹率的預估值,而泰軍人泰納昌銀行(TTB)緊盯通膨預期(Inflation Expectation)走勢。
商業部貿易政策與戰略辦事處最新報告指出,2022年5月泰國一般消費者價格指數達106.62,與去年同期相比通貨膨脹率高達7.1%,創近13年來的最高位。剔除生鮮食品和能源的核心通貨膨脹率達2.28%。累計今年首5個月一般通貨膨脹率達5.19%。
KKP首席經濟學家披攀表示,5月通貨膨脹率達7.1%,大幅高於預期,但是仍未達到頂峰。預期通貨膨脹率仍面臨上升壓力,分別來自3大因素,首個因素是製造商價格指數(PPI)走勢,廠商成本上升將陸續傳遞至消費者;第二個因素是油價及電費持續攀升,帶來大範圍的影響,尤其是商品運輸成本;第三個因素則為全球糧食危機加重通貨膨脹壓力,並且帶來二次衝擊(Second-round Effect)。
披攀透露,高通膨對經濟造成3個方面的影響,其一是影響民眾消費力降低,儘管經濟良好復甦,但是民眾仍可能放緩消費;其二是成本推動型通貨膨脹(Cost-push Inflation)可能使泰國經濟遭受停滯性通貨膨脹(Stagflation)問題;其三是央行貨幣政策委員會面臨升息壓力,雖然貨幣政策委員會表態暫未調整政策性利率,因為通貨膨脹壓力來自成本或供應面問題。
披攀指出,央行延遲調整貨幣政策可能帶來其他影響,高通膨越久,風險越高。因此,在通膨率居高不下及經濟良好復甦的情況下,預期央行將在今年底逐漸升息0.25%。雖然經濟學上泰國經濟未邁入滯脹期,但是實質感覺上已開始出現滯脹問題。
CIMBT助理董事總經理及研究辦事處高級主管安蒙貼透露,5月通貨膨脹率超過7%,月比增幅超過1%,反映通貨膨脹率可能進一步攀升,目前仍未觸頂,最令人擔憂的是高通膨的主因正由之前的油價轉為食品價格,使食品成本持續走高,高通膨問題可能持續至年底或明年。
同時,泰國全面重啟國門,新冠肺炎感染人數降低,出口持續成長,看好今年下半年經濟將增長達4%,高於上半年的2%,將進一步加重通貨膨脹壓力,估計今年通貨膨脹率將在第3季攀上高峰。如果食品價格持續增加,明年通貨膨脹率可能超過2%。
安蒙貼指出,原預期今年通貨膨脹率將超過5%,但是由於增幅高於預期,銀行將上修今年通貨膨脹率的預估值。貨幣政策方面,預期通貨膨脹率在第3季觸頂後,央行將開始釋出加息信號,並在年底升息0.25%。
TTB麾下的TTB經濟研究中心(TTB Analytics)主管納力表示,5月一般通膨率達7.1%並未超出銀行的預期,但是值得關注的是核心通貨膨脹率持續走高,反映商品價格上升壓力已分散至其他類別的商品,使整體物價都攀升,密切留意通膨預期走勢,恐使通膨率進一步走高。

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